“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术

2022-03-21 13:56:47

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2021年,对于互联网产业来说,绝对是动荡的一年。反垄断大旗下,阿里、美团吞下巨额罚单;互联互通中,使得腾讯终于对外打开了自家流量池;清朗行动里,微博、豆瓣与以抖音、腾讯视频为 代表 长短 视频行业都迎来了新的格局。

然而,在反垄断、清朗行动等“划时代”的桩桩件件中,PC互联网时代搜索引擎霸主百度,身为流量巨头,却非同寻常地、极少陷入舆论的漩涡。

那么,在这个后流量时代,PC时代互联网三巨头之一的百度欲“驶向”何方呢?

后流量时代,百度的“实”与“虚”?

3月1日,百度发布了截至2021年12月31日的第四季度与全年未经审计的财务报告。

2021年,百度全年总营收为1245亿元人民币,同比增长16%。其中,百度核心收入为952亿元人民币,同比增长21%;网络营销收入为740亿元人民币,同比增长12%,非网络营销收入为212亿元人民币,同比增长71%。

可见, 纵览 年业绩,无论是总营收、还是核心收入与非核心收入都是处于稳中有进的状态。不过,从单季度切入,百度的“稳中有进”似乎有着另一番景象。

据天眼查APP显示,第四季度,百度总营收330.9亿元人民币,其中网络营销收入为191亿元人民币,同比增长1%,对比着百度2021年前三季度的网络营销收入增速27%、18%和6%。可见,网络营销作为百度的“支柱产业”处于稳中有退的状态。

“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术?

不过,另一边百度核心收入之一的非网络营销,第四季度营收69亿元人民币,同比增长63%,在核心收入中的占比从一年前的18.2提升至26.5%。

但是,非网络营销业务的高速增长基于高投入的,持续地高投入有可能会使得百度的盈利能力处于下滑状态。

从2021年百度全年收入成本为643亿元,同比增长17%;销售、一般和行政费用为247亿元,同比增长37%;研发费用为249亿元,同比增长28%。利润率却从2020年的26%下跌至20%;净利润102亿元,同比大跌54%,也可以印证这一点。

并且,在广告业务疲软下,千亿成本中或许大半都用以AI、百度云与智能驾驶等非网络营销业务的研发与投入。不过,面对着全年营收212亿的非网络营销业务,收入与投入的巨大差 口 ,百度或许一直在用老业务的利润去换取新业务的增长。

网络营销与非网络营销作为百度两大核心营收,一升一降之中,给人强烈的“割裂感”。而且,面对着网络营销收入的疲软,与非网络营销(云业务、AI及智能驾驶)所带来的不确定性,不禁令人疑惑百度真的能把握好“升”与“降”之间的平衡吗?

对于一家“转型”道路上的公司,这种做法十分常见,但是对于百度所致力于的智能驾驶等商业化落地场景暂时性不足的业务中,这种做法多多少少是有一定风险性的。

毕竟,面对着政策、法律法规、社会认可度、用户认知的不确定性,谁也不知道新 赛道 盈利模式什么时候可以跑通?前进 地道 路上会出现多少竞争者,自身会不会成为最后的赢家。

就正如,百度在移动互联网时代的努力,2013年花19亿美金从网龙手中收购91无线(核心资产为91手机助手、安卓市场、91移动开发平台等),成为当时中国互联网史最大金额的一笔收购,但是最后的结果,并没有能达到百度的预期。

近年,百度又宣布以36亿美元的天价收购YY直播,加码好看视频进军短视频,但是大量资金的投入,并没有能很快拉近与抖音、快手等短视频直播平台的差距。

而且,作为百度占比最大收入的互联网广告业务,也逐渐偏离百度。根据《2021中国互联网广告数据报告》可知,搜索类广告市场占比连续三年下滑,从2019年的17%到2021年的11.9%;百度在互联网广告收入头部公司的市场份额,进一步下滑,从2020年的14%降低至13%。

“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术?

主要原因是较为传统的搜索和信息流广告,其效能和吸引力比不上当下流行的短视频与直播等新兴形态,在争夺营销预算时也会较为吃亏;视频类广告市场占比已经从2019年的11%到2021年的20.4%,年增速提高到了52.68%,也可以印证。

“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术?

百度对于自身移动生态也一直在改变, 所 推出了“搜索服务化”的理念,使得用户直接可以通过搜索,提出问题、找到答案、解决问题的“一条龙”服务。

这种理念与改变是好的,使得C端用户的使用更加便捷。但是,由于移动互联网流量被一个个自建内容生态的APP所圈禁,各自都处于“孤岛化”状态,这本身对于得益于“开放式”的百度是不利的。

毕竟,对于电商、外卖、团购等垂直领域都已经跑出巨头,用户习惯了到不同的垂类APP去解决问题,这就使得哪怕百度大量投入去造就“搜索服务化”,在用户习惯形成与“孤岛”中各自为王的移动互联网生态的当下,却难以打破各个平台之间树立的高墙。

从“流量”到“硬科技”,百度不想错过下一个“黄金时代”?

不过当移动互联网流量逐渐趋于饱和,获取流量的成本越来越高,并且高流量价值逐渐向短视频与直播平台所倾斜;百度从一家“以搜索引擎、知识、信息为中心的互联网平台”转向成为一家“拥有强大互联网基础的领先AI公司”,从大方向上来看是正确的,是符合人类碳基向硅基迁移的大进程与当下国家“碳中和”政策的。

普华永道曾提出,人工智能将显著提升全球经济,到2030年,人工智能将促使全球生产总值增长14%,为世界经济贡献15.7万亿美元产值。据埃森哲预测,2035年人工智能将推动我国劳动生产率提高27%,经济总增加值提升7.1万亿美元。

或许百度是从PC互联网时代向移动互联网时代迁移中慢了一步,导致危机感早早到来,不甘再错过一个“黄金时代”,早早转型,去追逐科技创新的大浪潮,开启了由“流量”向“实力派”的演变道路。

在新业务方面,百度也是全面开花,智能云、智能驾驶、AI服务平台(飞浆、百度大脑)、智能音响(小度)、元宇宙(希壤)都有着不同程度的表现。

“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术?

在《人工智能高价值专利及创新驱动力》排名中,百度、腾讯、华为、阿里、微软进入前五,百度以92.24分位列第一。

提出了“云智一体”的百度,结合自身在人工智能技术基础上,使得自身云计算专精于针对AI场景下的特殊需求有着自身的特性。据Canalys发布中国云计算市场报告显示,2021年第三季度中国云计算市场整体同比增长43%,其中百度智能云同比增速64.7%,远高于行业平均水平,成为年内唯一实现连续正增长的云厂商。

在智能驾驶方面,百度自动驾驶服务“萝卜快跑”2021年第四季度的载人运营订单量达21.3万单,环比增加近一倍。并且,已经在北京、重庆和阳泉开始对开放道路上的自动叫车服务收费。

不过,在各项新业务的高速增长下,去往“黄金时代”的道路上,百度也不得不面对增长数据背后的另一面。

“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术?

以云计算举例,据IDC发布的最新数据报告,2021年第三季度阿里云市场份额为38.24%,腾讯云市场份额为10.92%,华为云市场份额为10.74%,而百度智能云市场份额仅为3.97%。

并且微软Azuze和亚马逊云科技都表示,将通过与当地合作伙伴来扩大中国大陆的业务范围,字节跳动则宣布利用火山引擎品牌进入企业云计算市场。

可见,百度云的快速增长或许得益于自身的基本盘过小的原因,与国内市场前三名仍有着很大差距,并且仍要面临着更多玩家来竞争当前国内市场的状况。

“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术?

智能驾驶方向上,根据全球公共及商业咨询公司Guidehouse 发布的自动驾驶竞争力排行榜来说,百度位于“领导者”的第三名,是国内唯一一家处于“领导者”阵营的企业,其技术能力自然毋庸置疑。

但是智能驾驶的业务商业化落地界面仍旧很窄,除了企业自身外,还受到地方政策、《交通安全法》和智能交通基础设施的影响。虽然,摩根大通此前预计,萝卜快跑要到2025年才能实现单车盈利,考虑到技术研发和平台运营成本,这项业务距离真正赚钱还要更久。

不过,像培根所说:“黄金时代是在我们前面,不是在我们背后。”

百度,近十年来研发费用增长超过25倍,远高于营收增长,在这一道路上的向前,在未来价值与技术堆叠中,财报里的“亏”终究会变成新领域迭代后的“盈”。

  1. 未来价值:需平衡“长期价值”与“短期主义”?

对于百度来说,无论是云计算、智能驾驶还是AI,未来前景肯定是不容小觑的。尤其云计算已经被微软和亚马逊证明了其价值,AI与智能驾驶在人类发展中“未来向”的地位暂时也不可撼动。

但是,每一个赛道上都充满着竞争,每一个关于不饱和赛道与“未来概念”之中都充满着“不确定”,这就需要以“长期价值”为发展目标的公司,去平衡长期中无数个短期方向与资金链的健康度。

毕竟,长期价值并不仅仅是重复坚持一件正确的大事,而是要去判断什么长期值得坚持与坚持改进一件件小事。正如百度在移动基本盘平稳下,早早就定下了“拥有强大互联网基础的领先AI公司”的长期价值方向,并且坚持把今天的资源投入到创作未来中去。

从百度近年财报所披露的研发费用占比也可以看出,从2013年到2021年,百度的研发费用占比很少有低于15%的情况,以华为近十年研发投入占比保持在10%~15%这个数据对比,足以可见百度对于长期价值这个未来向的投入。

“重建”百度,“长期价值”与“短期主义”的权衡术?

并且,在长期价值的投入中,百度也一直寻求“短期主义”下的平衡。

除了加快AI技术与智能驾驶技术的商业化落地,哪怕离人们生活最远的元宇宙,百度也尽可能地发挥其短期价值。

比如,在百度希壤举办的,3月16号的金典低碳有机生活元宇宙发布会和3月18号奔腾B70S首场元宇宙车型发布会,用“传统品牌+元宇宙”的数字概念营销,无论对于百度还是合作品牌,都创造了不小的热度与可观的短期价值,同时也契合百度作为搜索引擎巨头的业务本身。或许,这只是百度在自身元宇宙发展之中前期商业化落地短暂地的尝试,不过这种短期价值的发掘,不仅滋养了百度的网络营销业务,还能更好支撑其AI、元宇宙与智能驾驶等长期价值的发展。

毕竟,长期价值终究需要一个个短期的量变产生质变,尤其是对于百度这种在智能驾驶等领域有技术的科技公司,面对着政策、法律与社会认知改变的不确定性,更像是一场不见头的马拉松,更需要把控“大方向”中短期价值的开发。

所以说,就目前来看,百度仍需要去维持长期价值与短期营收之间的平衡点。不过,一旦一个新赛道被跑通,对于百度长期低迷的估值来说,大概率助益良多。

就拿智能驾驶的无人出租车来看,同样和百度一样以技术为长的Waymo最新估值已经超过300亿美元,而百度网传萝卜快跑的单量已经超过Waymo,面对于百度当下仅400亿+美元的市值,或许可以产生质的飞跃。

毕竟,无论是百度还是在互联网时代的人们都等待着一个能撕去人们“刻板印象”的新百度出现,像PC互联网时代一样,去引领下一个时代。

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